本周尿素期貨偏弱運行，尿素現(xiàn)貨價格也呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢，跌幅在20-50元/噸，河南某廠截至今日跌幅達(dá)到了70元/噸，市場悲觀情緒進(jìn)一步蔓延。多數(shù)貿(mào)易商采購積極性不高，多持觀望態(tài)度，下游工廠也以按需采購為主，整體需求支撐乏力。當(dāng)前，部分尿素企業(yè)庫存有所積壓，再加上下游客戶接貨意愿不強(qiáng)，尿素企業(yè)為了緩解庫存壓力，不得不降價吸單。

在供應(yīng)方面，雖然近期有部分企業(yè)進(jìn)行檢修導(dǎo)致供應(yīng)稍有下降，但整體產(chǎn)量依然處于較高水平，且檢修企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)將進(jìn)一步增加市場供應(yīng)量，例如江西某尿素企業(yè)已于12日恢復(fù)生產(chǎn)，這對周邊地區(qū)及江蘇等地的市場價格產(chǎn)生了一定程度的壓制作用。需求端，農(nóng)業(yè)需求表現(xiàn)平平，工業(yè)需求也未能形成有力支撐，貿(mào)易商和下游工廠的采購積極性普遍不高。

從國際市場來看，尿素印標(biāo)價格下降，國際尿素市場價格也下降了20美元/噸左右，國內(nèi)尿素市場心理預(yù)期受到?jīng)_擊，出口數(shù)量和進(jìn)度未達(dá)預(yù)期也加劇了市場的不確定性。盡管部分客戶對后市出口仍抱有期待，但在當(dāng)前供需格局下，尿素價格止跌企穩(wěn)的難度較大，市場或?qū)⒗^續(xù)維持弱勢運行態(tài)勢。綜合來看，在供需關(guān)系、國際市場以及出口政策等多重因素的影響下，尿素市場短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)行情，價格止跌企穩(wěn)仍需時日。

與尿素有所不同，盡管尿素與硫酸銨同為氮肥，但尿素在國內(nèi)有一定的消費基礎(chǔ)，而硫酸銨在國內(nèi)的消費市場卻顯得極為疲軟。作為一個出口產(chǎn)品，硫酸銨的價格與國際尿素和國際硫酸銨的關(guān)聯(lián)性更大，國際硫酸銨指導(dǎo)價格連續(xù)下行，當(dāng)前中國主港顆粒和己內(nèi)酰胺級離岸價格在145-163美元/噸左右，較上周下降5-10美元/噸，己內(nèi)酰胺級硫酸銨跌幅較大。當(dāng)前，硫酸銨國際市場較差，國際訂單成交十分有限，且由于前期的大量發(fā)貨，致使現(xiàn)今仍有不少的漂浮貨物仍未成交，硫酸銨現(xiàn)今多重利空交織，價格不斷走低且難有起色。

從供應(yīng)層面來講，硫酸銨的產(chǎn)量偏高，市場上貨源較為充足。需求方面，國際需求相對偏差，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)α蛩徜@的需求不溫不火，工業(yè)方面，相關(guān)下游企業(yè)對硫酸銨的采購需求也較為有限，多以按需小批量采購為主，缺乏大規(guī)模的采購動作來拉動市場。擠壓顆粒工廠手中仍有部分高價硫酸銨，但基于低迷的國際市場，只能放任價格繼續(xù)下跌。稀土方面中間商仍在按需采購，西南等地區(qū)受到主產(chǎn)區(qū)消極情緒的影響，價格也在一定程度上被拖累，據(jù)了解發(fā)往老撾的客戶本周提貨效率變差。

綜上所述，國際市場需求不振，出口受阻，巴西等地貨物有所堆積，大量的硫酸銨產(chǎn)品難以順利進(jìn)入國際市場。當(dāng)前，硫酸銨市場的利空因素占據(jù)主導(dǎo)，包括國際市場價格下行、出口不暢、國內(nèi)需求疲軟等，這些因素共同作用使得硫酸銨價格不斷走低，市場信心嚴(yán)重受挫。

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